ФРС впервые с 2023 года повысила процентную ставку

Федеральная резервная система США в среду впервые с 2023 года повысила процентную ставку, подняв базовую ставку на четверть процентного пункта до диапазона 3,75-4%, поскольку центробанк продолжает борьбу с инфляцией. Комитет по открытым рынкам проголосовал единогласно — решение, которое сталкивает нового председателя Кевина Уорша (Kevin Warsh) с Белым домом, неоднократно требовавшим удешевления заимствований.

Единогласный шаг против инфляции

«Очевидный факт в том, что инфляция слишком высока и остаётся такой слишком долго», — заявил Уорш, отметив, что летние данные не показали заметного улучшения базовых тенденций. Новые прогнозы показали, что большинство членов комитета закладывают ещё одно повышение до конца года, а четверо ожидают выхода базовой ставки на уровень 4,25-4,5%. По оценкам чиновников, для возвращения инфляции к цели в 2% потребуется примерно до 2029 года.

Геополитика и рынок облигаций

Уорш признал, что геополитическая картина изменилась, не называя конфликт с участием США, Израиля и Ирана. Возобновление боевых действий подняло эталонную нефть Brent до максимума за месяцы и удерживает цены на энергоносители высокими: дизельное топливо недавно достигло рекордного уровня. Опасения по поводу инфляции вызвали распродажи на рынке облигаций США — доходность 10-летних казначейских бумаг достигла 19-летнего максимума, несмотря на попытки Министерства финансов успокоить инвесторов.

• Базовая ставка повышена до диапазона 3,75-4%
• Первое повышение с июля 2023 года, единогласным решением
• Большинство чиновников ожидают ещё одного повышения до конца года
• Возвращение инфляции к 2% ожидается лишь примерно к 2029 году

Почему это важно

Более высокие ставки передаются в ипотеку, автокредиты и корпоративные займы, охлаждая спрос ради сдерживания цен. ФРС снижала ставки в 2024-2025 годах после того, как подняла их до 5,25-5,5% в цикле 2022-2023 годов, когда инфляция достигала пика в 9,1%. Для рынков решение приходится на чувствительный момент: доходности облигаций на многолетних максимумах, инфляция, подстёгнутая энергоносителями, и открытое политическое давление в сторону дешёвых денег. Дальнейшие шаги ФРС будут зависеть от того, остынет ли инфляция, как ожидают чиновники.