Биткойн пробил отметку 100 000 долларов: как политика, Уолл-стрит и пятнадцать лет хаоса сложили этот рекорд

5 декабря 2024 года цена биткойна — крупнейшей в мире криптовалюты — впервые в истории преодолела отметку 100 000 долларов, установив новый абсолютный рекорд. Исторический рубеж был взят в торговые часы в Соединённых Штатах вскоре после политической новости: всего несколькими часами ранее избранный президент Дональд Трамп заявил, что выдвинет бывшего комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пола Аткинса (Paul Atkins) на пост руководителя регулятора Уолл-стрит. Аткинса считают сторонником криптовалют куда более благосклонным, чем нынешний глава SEC Гэри Генслер (Gary Gensler), и рынок воспринял эту номинацию как подтверждение того, что надежды, возникшие после победы Трампа на выборах, — на разворот Вашингтона лицом к криптоиндустрии — вот-вот начнут оправдываться.

Стоимость крупнейшей криптовалюты мира уже несколько недель поддерживали ожидания, что Трамп будет проводить дружественную к цифровым активам политику, и шестизначный порог увенчал этот подъём. Для поклонников криптовалют по всему миру отметка в 100 000 долларов стала поводом для открытого празднования. Дико колеблющаяся стоимость биткойна всегда притягивала интерес: его сторонники reagировали восторгом на каждый пройденный ценовой порог и вызовом — на каждый обвал. Но именно этот рубеж, как отмечала Би-би-си (BBC), ожидали с особенным нетерпением.

Порог, который криптомир считал святым Граалем

За несколько недель до прорыва социальные сети кишели графиками, мемами и прогнозами о том, когда же цена достигнет цифры, которую в криптомире считали одним из святых Граалей. Ожидание не ограничивалось торговыми терминалами. Миллионы зрителей подключались к онлайн-трансляциям, наблюдая, как цена кружит вплотную к 100 000 долларов, — событие, которое когда-то осталось бы малозаметной биржевой отметкой, превратилось в массовое зрелище. Немногие рыночные рубежи приходят с такой встроенной аудиторией: психология круглого шестизначного числа сама по себе сделала ценовой уровень сюжетом.

Масштаб индустрии, стоящей за этой единственной ценовой линией, легко недооценить. Стоимость одного биткойна стала одним из барометров оптимизма во всей криптоиндустрии, которая, по оценке аналитической фирмы «Коин Маркет Кап» (Coin Market Cap), на момент рекорда стоила 3,3 триллиона долларов. Биткойн сегодня служит фундаментом криптосектора, который измеряется уже не миллиардами, а триллионами, и за его ценой следят далеко за пределами сообщества энтузиастов, когда-то обсуждавших её на нишевых интернет-форумах. Отчасти поэтому отметка в 100 000 долларов значила больше, чем повод для гордости: её читали как вердикт о том, есть ли у оптимизма индустрии прочное основание.

Стоит отдельно остановиться на самой волатильности, потому что это определяющее свойство актива. Оценка в 100 000 долларов означала рост на 40% по сравнению с ценой в день выборов в США и более чем двукратное превышение цены, с которой биткойн начал год. Это прирост, который большинство традиционных активов не способны показать за год, не говоря уже о квартале, — и тот же механизм, который порождает такие подъёмы, в истории биткойна порождал и столь же сокрушительные обвалы. Ралли к шестизначной отметке не изменило этот характер; оно его вновь подтвердило, и споры вокруг рекорда касаются риска не меньше, чем вознаграждения.

Политика за ценой

Катализатором последнего скачка стала победа Трампа на выборах в ноябре 2024 года. Избранный президент поклялся сделать США «криптостолицей планеты» — поразительный разворот, учитывая, что ещё в 2021 году он называл биткойн «мошенничеством». Само это превращение поучительно: примерно за три года крупнейшая криптовалюта прошла путь от публичного презрения со стороны бывшего президента до центрального элемента его экономической программы, и цена росла быстрее всего именно тогда, когда политические перспективы регулирования стали наиболее благоприятными.

Номинация Аткинса показала, насколько плотно рынок теперь читает кадровые решения в Вашингтоне. Возглавив SEC — ведомство, которое надзирает за Уолл-стрит, — Аткинс будет определять подход к правоприменению в отношении криптобизнеса, сложившийся при Генслере. Инвесторы не стали ждать реальных изменений в правилах; ожидание более дружелюбного регулятора сдвинуло цену в течение часов. Фактически назначение на регуляторный пост сработало как макроэкономическое событие для глобального актива — нечто немыслимое для биткойна в его ранние годы.

Ралли питали два разных политических канала. Первый — регуляторный: прокриптовалютное руководство SEC обещает меньше правоприменительных конфликтов для бирж, эмитентов и фондов. Второй — символический: объявленное намерение сделать Америку криптостолицей планеты сигнализирует компаниям по всему миру, что самые глубокие рынки капитала намерены принимать эту индустрию, а не воевать с ней. Оба канала проходят через Вашингтон, а значит, оба могут развернуться вместе с политическим ветром — структурная уязвимость, которую праздничное настроение декабря 2024 года старалось не замечать.

В рекорд встроен и вопрос об ответственности. Задача SEC — защита инвесторов, а история биткойна, описанная ниже, включает мошенничества исторического масштаба. Регулятора, которого считают «куда более прокриптовалютным», в конечном счёте будут судить по тому, совместима ли дружелюбность к индустрии с её полицейским надзором. Отметка в 100 000 долларов поставила это противоречие в центр внимания рынка — даже на фоне растущих цен.

Уолл-стрит приходит: поворотный момент ETF

Впрочем, политическая история надстроена над структурной, которая началась раньше — в том же году. В январе 2024 года некоторые из крупнейших финансовых компаний мира добавили биткойн в свои официальные списки активов в форме спотовых биткойн-ETF. Эти продукты похожи на акции: их стоимость привязана к стоимости биткойна, но лично владеть монетами инвестору не нужно. Такая упаковка устранила большую часть трения — хранение, безопасность, технические знания, — которое удерживало портфели мейнстрима в стороне.

Реакция была мгновенной и огромной. Клиенты влили в эти совершенно новые продукты миллиарды. Компании, включая «БлэкРок» (BlackRock), «Фиделити» (Fidelity) и «Грейскайл» (Grayscale), также скупали биткойны тысячами, толкая стоимость к рекордным высотам. Для индустрии, которая провела первое десятилетие вне формальной финансовой системы, то, что крупнейшие управляющие активами начали накапливать этот актив тысячами монет, стало качественным изменением структуры рынка: спрос теперь идёт через регулируемые, привычные инструменты, которые обычные брокеры могут продавать обычным клиентам.

Канал ETF объясняет и то, почему характер нынешнего ралли отличался от прежних. Предыдущие подъемы биткойна в основном питались энтузиазмом частных инвесторов; нынешний совместил розничный азарт — трансляции, мемы — с устойчивыми институциональными покупками, привязанными к биржевым фондам. Часть поклонников считает, что с появлением ETF биткойн наконец воспринимают так же серьёзно, как imaginал его загадочный изобретатель Сатоши. Как бы кто ни относился к этому утверждению, одобрения января 2024 года открыли крупнейшим именам традиционных финансов дорогу на крипторынок, и к декабрю эта стена капитала помогла донести цену до шестизначных значений.

Семь самых диких моментов в истории биткойна

Путь к 100 000 долларов пролегал через пятнадцать с лишним лет поворотов, состояний, заработанных и потерянных. Пересказ Би-би-си семи самых диких моментов бурной истории биткойна даёт рекорду необходимый контекст:

1. Загадочный создатель. Никто достоверно не знает, кто изобрёл биткойн. Идея была опубликована на интернет-форумах в 2008 году человеком, назвавшимся Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto); он объяснил, как одноранговая система цифровых наличных позволит людям отправлять виртуальные монеты через интернет так же легко, как электронное письмо. Сатоши создал сложную компьютерную систему, которая обрабатывает транзакции и выпускает новые монеты силами огромной сети добровольцев, использующих специальное программное обеспечение и мощные компьютеры, — и никогда не раскрыл свою личность. В 2014 году репортёры преследовали человека по имени Дориан Накамото (Dorian Nakamoto), считая его неуловимым создателем, но след оказался ложным из-за неверно переведённой информации. В 2016 году компьютерный учёный Крейг Райт (Craig Wright) заявил, что Сатоши — он; после многих лет судебных баталий судья Высокого суда заключил, что это не так. Ранее в 2024 году канадский эксперт по биткойну Питер Тодд (Peter Todd) решительно отрицал, что он Сатоши, а в декабре в Лондоне британец Стивен Молла (Stephen Mollah) заявил, что это он, — но ему никто не поверил.
2. История началась с пиццы. Первая зафиксированная транзакция с биткойном была покупкой еды. 22 мая 2010 года Ласло Ханеч (Lazlo Hanyecz) предложил на криптофоруме биткойны на 41 доллар в обмен на две пиццы; 19-летний студент откликнулся, и дата вошла в историю сообщества как день #BitcoinPizza. Сделка продемонстрировала главное обещание биткойна — интернет-деньги, которыми можно реально расплачиваться, — и стала неиссякаемым источником мемов: удержи Ханеч те монеты, к моменту рекорда в 100 000 долларов они стоили бы сотни миллионов. Преступники тоже наблюдали: в течение года был запущен первый даркнет-маркетплейс, продававший наркотики и другие незаконные товары за биткойны.
3. Законное платёжное средство. В сентябре 2021 года президент Найиб Букеле (Nayib Bukele) сделал биткойн законным платёжным средством в Сальвадоре — наряду с долларом США. Парикмахерские, супермаркеты и другие магазины по закону обязаны были принимать криптовалюту. Энтузиасты и журналисты приезжали в страну, ненадолго оживив туризм; Букеле надеялся, что этот шаг увеличит инвестиции и снизит издержки граждан при обмене денег. Популярности, на которую он рассчитывал, не случилось, и доллар по-прежнему остаётся королём. Кроме того, Букеле спорно купил более 6 000 биткойнов, потратив не менее 120 миллионов долларов государственных денег по разным ценам в расчёте на прибыль для своей стеснённой в средствах страны. К декабрю 2023 года его запас впервые резко вырос в цене; отслеживающий сайт, созданный программным инженером Элиасом Зерруком (Elias Zerrouq), оценивал, что монеты прибавили в стоимости 98%.
4. Майнинговый бум и крах Казахстана. В 2021 году Казахстан стал горячей точкой майнинга биткойна — процесса обсчёта сложных вычислений, на которых держатся криптотранзакции; сегодня это склады, набитые новейшими компьютерами, работающими круглосуточно, с вознаграждением в виде новеньких биткойнов. Майнинг требует огромных объёмов энергии, и бизнесы потянулись в Казахстан, где электричество было в избытке благодаря колоссальным запасам угля. Сначала правительство приветствовало инвесторов с распростёртыми объятиями, но майнеров прибыло слишком много: они создали огромную нагрузку на электросеть и риск веерных отключений. В течение года индустрия прошла путь от бума к краху — власти ввели ограничения и повысили налоги. Во всём мире биткойн-сеть, по оценкам, потребляет столько же электричества, сколько небольшая страна, что вызывает опасения по поводу её воздействия на окружающую среду.
5. Биткойны на свалке. Необратимость криптовалюты работает в обе стороны. В Великобритании Джеймс Хауэллс (James Howells) из южного Уэльса рассказывает, что случайно выбросил жёсткий диск с данными для входа в криптокошелёк стоимостью более 100 миллионов долларов (78 миллионов фунтов). Поскольку банков в системе нет, нет ни службы поддержки, ни сброса пароля; восстановление совсем не просто. Местный совет Ньюпорта отказался пустить его на свалку — даже после того, как он пообещал пожертвовать 25% своего запаса местным благотворительным организациям. «Это был момент прозрения, и чувство было такое, будто всё уходит из-под ног», — сказал он Би-би-си.
6. «Криптокороль»-мошенник. Никто не терял столько биткойнов, сколько бывший миллиардер, криптомагнат Сэм Бэнкман-Фрид (Sam Bankman-Fried). Основателя огромной криптокомпании «ЭфТиЭкс» (FTX) прозвали Криптокоролём и любили в сообществе; его империя оценивалась примерно в 32 миллиарда долларов. Затем всё рухнуло за считанные дни: журналисты выяснили, что компания финансово неустойчива и незаконно переводила средства клиентов FTX, чтобы поддержать другую его фирму — «Аламиду Рисёрч» (Alameda Research). Незадолго до ареста в декабре 2022 года он сказал Би-би-си: «Не думаю, что я совершил мошенничество. Я не хотел, чтобы всё это произошло. Я определённо был куда менее компетентен, чем мне казалось». После экстрадиции в США он был признан виновным в мошенничестве и отмывании денег и приговорён к 25 годам тюрьмы.
7. Бум инвестиционных банков. Несмотря на все потрясения, биткойн продолжает привлекать инвесторов и крупные компании. Кульминацией стал запуск в январе 2024 года спотовых биткойн-ETF крупнейшими финансовыми фирмами мира, миллиарды, влитые в эти продукты, и тысячи монет, скупленные «БлэкРок», «Фиделити» и «Грейскайл» на пути к рекордным высотам.

О чём на самом деле говорит отметка в 100 000 долларов

Прочитанные вместе, рекорд и стоящая за ним история описывают состояние биткойна на конец 2024 года с необычной ясностью. Шестизначная цена — реальная, институциональная и смазанная политикой; при этом тот же актив по-прежнему способен на жестокую волатильность, невозвратимые потери и мошенничества исторического масштаба. Обе половины этой фразы подтверждены событиями одного только года.

• Институционализация — главный сюжет 2024 года. Спотовые ETF января превратили крупнейших управляющих активами в накопителей биткойна и дали обычным инвесторам регулируемую обёртку. В продукты потекли миллиарды, а фирмы, участие которых было немыслимо в первое десятилетие биткойна, скупали тысячи монет.
• Политика стала драйвером цены. Победа на выборах и номинация регулятора сдвинули рынок за часы. Рост на 40% ко дню выборов и удвоение с начала года были привязаны к ожиданиям от Вашингтона не меньше, чем к фундаментальным факторам, — а значит, ралли несёт политический риск в обе стороны.
• Старые опасности никуда не делись. Кошелёк стоимостью свыше 100 миллионов долларов, потерянный на свалке; биржевая империя в 32 миллиарда долларов, рухнувшая за дни; национальный эксперимент с законным платёжным средством, который так и не прижился, — всё это не древняя история на фоне рекорда: эти события произошли между 2010 и 2024 годом.
• Масштаб приносит надзор. Индустрия в 3,3 триллиона долларов по оценке «Коин Маркет Кап» и майнинг-сеть, потребляющая электричества как небольшая страна, не могут оставаться вне рамок регуляторов и правительств. Ограничения и повышенные налоги Казахстана показали, как быстро политика может прижать индустрию, когда её физический след становится проблемой.
• Отсутствие основателя по-прежнему определяет актив. Спустя шестнадцать лет после публикации идеи на форуме в 2008 году ни ложные претенденты, ни судебные решения не прояснили, кем был Сатоши Накамото. Биткойн дошёл до шестизначной отметки, и спросить у его изобретателя, что он об этом думает, по-прежнему некого.

Ничто из перечисленного не разрешает спор о конечной роли биткойна — средство сбережения, спекулятивный инструмент или, как надеются поклонники, по-настоящему серьёзные деньги, которые imaginал Сатоши. Декабрь 2024 года утвердил нечто более узкое, но и более неоспоримое: у криптоиндустрии стоимостью примерно 3,3 триллиона долларов теперь есть ценовой сигнал, за которым мейнстримная финансовая система следит в реальном времени, есть продукты, которые крупнейшие фирмы Уолл-стрит готовы продавать, и политическая среда в крупнейшей экономике мира, которая за один избирательный цикл перевернулась от враждебности к принятию. Мало кто поставит против того, что впереди ещё немало диких моментов, пока история биткойна продолжает разворачиваться, — сам рекорд пришёл через считанные часы после кадрового назначения регулятора, на рынке, который научился считать Вашингтон частью своей книги ордеров.