ЦБ ожидает пик инфляции в апреле 2025 года: по итогам 2024-го — не более 9,8%

Москва, 24 декабря 2024 года. Годовая инфляция в России с большой вероятностью достигнет пика в апреле 2025 года, после чего показатель будет активно снижаться, заявил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган в материале BFM.ru. По его оценке, по итогам 2024 года инфляция составит не более 9,8%. В октябре ЦБ ожидал, что по итогам года рост цен будет в диапазоне 8-8,5%, однако за последние два месяца цены продолжили расти, и обновлённому прогнозу эксперты не удивились. По этой же причине ждать снижения ключевой ставки в феврале пока не приходится.

Эффект базы и «длинный хвост» 2024 года

Главный экономист «Т-Инвестиции» Софья Донец отметила, что годовая инфляция вплотную приближается к 9,8% на текущем горизонте, а детали уточнит то, как сложится новогодний стол. Её оценка ближайшей динамики:

• в начале года неизбежны технические увеличения годовой инфляции, и в первом квартале 2025 года, скорее всего, будут видны около 10%;
• свою роль сыграет эффект базы, поскольку «длинный хвост» инфляции составляет целых 12 месяцев;
• текущая инфляция — темп дальнейшего роста потребительских цен — скорее всего начнёт замедляться довольно скоро, ощутимое замедление ожидается в весенние месяцы;
• важную роль сыграет стабилизация со стороны спроса;
• возможные шоки по валютному курсу зависят от сырьевой ситуации и геополитики;
• большой и неожиданный рост цен в конце 2024 года может означать, что большую часть роста цен экономика оставит в 2024 году.

Сам ЦБ предупредил: с большой вероятностью в первом квартале 2025 года годовая инфляция будет расти — вплоть до апрельского пика.

Опасения по бензину и тариф «Транснефти»

В некоторых СМИ прошла информация, что в 2025 году значительно подорожает бензин — на 10-20%. В ФАС отреагировали: ничего подобного не наблюдают. По статистике Росстата, в 2024 году бензин вырос в цене на 10,7% в сравнении с прошлым декабрём, дизельное топливо стало дороже на 7,4% — то есть в рамках инфляции.

Причиной громких высказываний некоторых экспертов стал рост тарифов у «Транснефти» — оператора-монополиста магистральных нефтепроводов России. В конце ноября правительство приняло решение повысить налог на прибыль компании до 40% на ближайшие пять лет. Из-за этого «Транснефть» попросила повысить тариф на прокачку нефти, и в ФАС это предложение одобрили: с января услуги компании проиндексируются на 5,8%.

Заместитель председателя наблюдательного совета ассоциации «Надежный партнер» Дмитрий Гусев заявил, что ни о каком серьёзном подорожании бензина в связи с этим речи не идёт. По его словам, «истерия» началась с заявлений отдельных экспертов, получивших предостережение ФАС о недопустимости высказываний о росте цен, а розничные цены на топливо идут «дугой ровно по инфляции» по итогам года. Тарифы не равны 100% стоимости бензина, налоги — тоже не 100%, поэтому вины «Транснефти» в росте или снижении стоимости топлива нет точно, считает Гусев.

Несмотря на рост налогов и увеличение тарифов, дивиденды ниже 50% от чистой прибыли «Транснефть» сокращать не будет, заявил вице-премьер Александр Новак: в правительстве такой вопрос не обсуждался. Обновлённая траектория инфляции не оставляет места для снижения ставки в феврале, и денежно-кредитные условия в России останутся жёсткими как минимум до весеннего замедления роста цен.

Источник: BFM.ru, 24 декабря 2024 года.