ЦБ РФ повысил ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — до 21%, допустил дальнейшее повышение

Совет директоров Банка России на заседании в пятницу, 25 октября 2024 года, принял решение поднять ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов (б.п.) — до 21% годовых, сообщил «Интерфакс» (Interfax). Стоимость заимствований в России тем самым достигла нового максимума текущего цикла ужесточения.

Шаг резче, чем ожидал рынок

По данным «Интерфакса», вариант повышения на 200 б.п. фигурировал в прогнозах аналитиков, однако большинство экспертов ожидали более скромного шага — на 100 б.п., до 20%. Фактическое решение оказалось агрессивнее консенсус-прогноза.

Почему регулятор ужесточил политику

В своём сообщении Банк России перечислил причины решения:

• Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России;
• Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания;
• Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг;
• Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты.

«Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания», — заявил регулятор, добавив, что Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

Прогноз по инфляции

По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,5–5,0% в 2025 году и до 4,0% в 2026 году «и будет находиться на цели в дальнейшем».

Траектория ставки в 2024 году

Октябрьское решение завершило год последовательного ужесточения политики. Траектория ключевой ставки, как её изложил «Интерфакс»:

1. 25 декабря 2023 года — повышение на 100 б.п., с 15% до 16% годовых;
2. Четыре заседания подряд — сохранение на уровне 16%;
3. 26 июля 2024 года — повышение до 18% годовых;
4. Сентябрь 2024 года — повышение на 100 б.п., до 19%;
5. 25 октября 2024 года — повышение на 200 б.п., до 21%.

Следующее заседание совета директоров ЦБ по ставке пройдёт 20 декабря.

Реакция рынка

В обновлении, опубликованном в 13:44 по московскому времени, «Интерфакс» отметил, что рынок акций РФ развернулся вниз на решении ЦБ РФ повысить ставку до 21%. Исходная заметка вышла из Москвы в 13:31 25 октября 2024 года.