Уведомление: «Капитал Уан» (Capital One) согласился приобрести «Дискавер» (Discover) за 35,3 млрд долларов, чтобы построить платёжную сеть

В феврале 2024 года «Капитал Уан Файнэншл Корпорейшн» (Capital One Financial Corporation) объявила о планах приобрести «Дискавер Файнэншл Сервисиз» (Discover Financial Services) в рамках сделки стоимостью 35,3 млрд долларов. По данным Fortune, объединение сделает «Капитал Уан» (Capital One) крупнейшим эмитентом платёжных карт в стране, опередив «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase), о чём говорилось в презентации компании для инвесторов. Стороны сообщили, что сделка не будет закрыта до конца 2024 года или в 2025 году и только при условии одобрения государственными регуляторами.

Что объявили компании

Соглашение объединяет один из крупнейших банков и эмитентов кредитных карт США с компанией, которая как выпускает карты, так и владеет собственной платёжной сетью. «Дискавер» (Discover) создаёт инфраструктуру, обеспечивающую платежи между торговцами и эмитентами карт, когда клиенты совершают покупку, и взимает комиссии на этом пути. Приобретение «Дискавер» даст «Капитал Уан» доступ к собственной платёжной сети и возможность получать эти комиссии — то, чего другие крупные эмитенты, включая «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase) и «Банк оф Америка» (Bank of America), самостоятельно не делают. Среди четырёх крупнейших платёжных сетей США — «Американ Экспресс» (American Express), «Мастеркард» (Mastercard), «Виза» (Visa) и «Дискавер» (Discover) — последняя является наименьшей, хотя её принимают многие торговцы и более чем в 200 странах и территориях.

• «Капитал Уан» (Capital One) согласился приобрести «Дискавер Файнэншл Сервисиз» (Discover Financial Services) в рамках сделки стоимостью 35,3 млрд долларов.
• Объединённая компания стала бы крупнейшим эмитентом карт в США, опередив «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase), согласно презентации «Капитал Уан» для инвесторов.
• Руководители «Капитал Уан» заявили на телефонной конференции для инвесторов, что ожидают добавить свыше 25 млн держателей карт «Капитал Уан» и более 175 млрд долларов объёма покупок «Капитал Уан» в сеть «Дискавер» к 2027 году.
• «Дискавер» (Discover) — наименьшая из четырёх крупнейших платёжных сетей США; её принимают более чем в 200 странах и территориях.
• Компании сообщили, что сделка будет закрыта в конце 2024 года или в 2025 году при условии одобрения регуляторами.

Стратегия, стоящая за сделкой

Ричард Фэрбанк (Richard Fairbank), основатель, председатель совета директоров и генеральный директор «Капитал Уан», представил сделку как возможность построить платёжную сеть, способную конкурировать с крупнейшими платёжными сетями и платёжными компаниями. «Наше приобретение Discover — это уникальная возможность… построить платёжную сеть, которая сможет конкурировать с крупнейшими платёжными сетями и платёжными компаниями», — заявил Фэрбанк в пресс-релизе о сделке. Руководители «Капитал Уан» отметили, что приток объёмов и инвестиций поможет «Дискавер» конкурировать с ведущими сетями, а одна из целей — изменить представление потребителей о том, что «Дискавер» недостаточно широко принимается торговцами. Аналитики отметили структурную значимость сделки. Майкл Симан (Michael Seaman), генеральный директор и основатель консалтинговой фирмы Swipesum, специализирующейся на платежах, сказал, что сделка даёт «Капитал Уан» «ключ к чёрному ходу платёжной индустрии», и что объединение сети «Дискавер» с масштабом эмиссии «Капитал Уан» может создать структуру, подобную «Американ Экспресс» (American Express), которая выпускает карты, контролирует кредиты и полностью управляет транзакциями.

Что сделка означает для держателей карт

Fortune сообщила, что пока не до конца ясно, что произойдёт с текущими картами потребителей, хотя карты, вероятно, будут приниматься шире и со временем могут предложить более конкурентные программы вознаграждений. Нынешние клиенты «Дискавер» могут выиграть от улучшения обслуживания и доступа к новым технологиям. Грег Макбрайд (Greg McBride), главный финансовый аналитик Bankrate, сказал, что при условии одобрения сделки регуляторами и её закрытия линейки карт в итоге будут оптимизированы, что может означать исчезновение одних предложений и появление новых на рынке, однако, добавил он, всё это, вероятно, произойдёт не раньше чем через год или более. Если компания изменит свои предложения по кредитным картам, она должна будет уведомить потребителей за 45 дней до любых изменений условий по их картам.

Надзор регуляторов и политиков

Сделка требует одобрения государственными регуляторами, и потребительские группы, а также администрация Байдена, вероятно, будут внимательно за ней следить. У «Капитал Уан» портфель заёмщиков категории субпрайм больше, чем у других эмитентов кредитных карт, тогда как портфель «Дискавер» состоит из множества людей, находящихся в начале своего кредитного пути. Сенатор Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) призвала регуляторов немедленно заблокировать слияние, заявив в публикации от 20 февраля 2024 года, что оно «угрожает нашей финансовой стабильности, снижает конкуренцию и повысит комиссии и стоимость кредита для американских семей».

Сделка стала серьёзной проверкой консолидации в потребительских финансах: «Капитал Уан» стремился соединить свой масштаб эмиссии с платёжной сетью «Дискавер». Реквизиты компании: Capital One Financial Corporation, официальный сайт capitalone.com; Discover Financial Services, официальный сайт discover.com.